“股市是經(jīng)濟(jì)的晴雨表”,活潑在股市上的基金公司、證券公司等機(jī)構(gòu)對(duì)下半年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)如何看？是看多還是看空今年下半年的A股市場(chǎng)？本報(bào)記者采訪了多家機(jī)構(gòu)研究人士,并搜集了大批機(jī)構(gòu)下半年或三季度投資策略,以調(diào)查他們對(duì)未來(lái)三個(gè)月或半年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的見(jiàn)解。

　　觀點(diǎn)1 超過(guò)8成機(jī)構(gòu)認(rèn)為經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)二次探底的可能性不大,但增速將放慢,未來(lái)很長(zhǎng)一段時(shí)間將處在轉(zhuǎn)型期中。

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　　觀點(diǎn)2 超過(guò)7成機(jī)構(gòu)認(rèn)為,三季度房?jī)r(jià)將有所松動(dòng),會(huì)使房產(chǎn)成交量放大,預(yù)計(jì)下半年12個(gè)典范城市房?jī)r(jià)平均下跌25%左右。

　　觀點(diǎn)3 機(jī)構(gòu)廣泛預(yù)測(cè)下半年市場(chǎng)將在2300點(diǎn)-4000點(diǎn)間運(yùn)行,超60%看空,20%多看平,不足20%看多。

　　經(jīng)濟(jì)走勢(shì)

　　二次探底可能性不大

　　從記者調(diào)查的情況來(lái)看,超過(guò)8成機(jī)構(gòu)認(rèn)為經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)二次探底的可能性不大,但增速將放慢,未來(lái)很長(zhǎng)一段時(shí)間將處在轉(zhuǎn)型期中。

　　申銀萬(wàn)國(guó)證券認(rèn)為,中國(guó)經(jīng)濟(jì)減速是政策主動(dòng)調(diào)劑的成果,目前來(lái)看二次探底的可能性不大。中信建投證券認(rèn)為,即便是在今年年末附近呈現(xiàn)二次去庫(kù)存的低點(diǎn),2011年上半年也不會(huì)呈現(xiàn)基于新增加點(diǎn)的經(jīng)濟(jì)景氣。

　　農(nóng)銀匯理大盤(pán)藍(lán)籌擬任基金經(jīng)理曹劍飛認(rèn)為,上半年全球經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇過(guò)程呈現(xiàn)了必定重復(fù),因此A股市場(chǎng)呈現(xiàn)大幅調(diào)劑,但經(jīng)濟(jì)回升趨勢(shì)是明朗的,隨著政策導(dǎo)向、經(jīng)濟(jì)增速和企業(yè)盈利才能的逐步明白,市場(chǎng)將完成筑底過(guò)程。

　　宏觀政策

　　有保有壓促轉(zhuǎn)型

　　對(duì)于宏觀政策走向,超過(guò)7成的機(jī)構(gòu)趨向于認(rèn)為,政策難以立刻放松,但不會(huì)以就義經(jīng)濟(jì)增加為代價(jià),更多的表現(xiàn)為有保有壓促經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。

　　大成基金表現(xiàn),經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型是漸進(jìn)過(guò)程,高增加遠(yuǎn)未結(jié)束,未來(lái)幾年潛在增速都未必降落。在經(jīng)濟(jì)增加無(wú)憂的背景下,政府調(diào)結(jié)構(gòu)的態(tài)度是堅(jiān)決的,但調(diào)結(jié)構(gòu)不會(huì)以就義經(jīng)濟(jì)增加為代價(jià),增進(jìn)就業(yè)始終是宏觀經(jīng)濟(jì)政策最核心的內(nèi)容。

　　國(guó)信證券認(rèn)為,半年度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將偏弱,四季度隨著經(jīng)濟(jì)下行的風(fēng)險(xiǎn)加大,調(diào)控后果浮現(xiàn),政策壓縮的力度也將見(jiàn)頂,不消除放松的可能性。

　　樓市調(diào)控

　　價(jià)格松動(dòng)將帶動(dòng)成交放量

　　今年4月出臺(tái)的房產(chǎn)新政,被看成是股市下跌的重要因素之一。對(duì)下半年房地產(chǎn)行業(yè)的走向,基金公司和證券公司又是怎么看的呢？

　　從記者調(diào)查的情況來(lái)看,超過(guò)7成機(jī)構(gòu)認(rèn)為,三季度房?jī)r(jià)將有所松動(dòng),再加上大范圍保障性住房建設(shè)的啟動(dòng),這一方面會(huì)使房產(chǎn)成交量放大,另一方面會(huì)拉動(dòng)已被廣泛看空的周期性行業(yè)。

　　國(guó)泰君安房地產(chǎn)分析師孫建平認(rèn)為,受開(kāi)發(fā)商的自有資金優(yōu)勢(shì)有限,一手和二手房供給量上升、地價(jià)降落等因素影響,預(yù)計(jì)下半年12個(gè)典范城市房?jī)r(jià)平均下跌25%左右,全國(guó)房?jī)r(jià)可能呈現(xiàn)負(fù)增加。

　　物價(jià)走勢(shì)

　　通脹率可能降到2.5%

　　對(duì)于下半年是否面臨較大的通脹壓力,機(jī)構(gòu)存在必定分歧,總體來(lái)看,認(rèn)為下半年通脹壓力是存在的,但由于經(jīng)濟(jì)存在減速可能性,激進(jìn)的通脹預(yù)期也漸行漸遠(yuǎn)。

　　安信證券認(rèn)為,中國(guó)物價(jià)指數(shù)高點(diǎn)不會(huì)超過(guò)3.5%,下半年大部分時(shí)間里一般物價(jià)指數(shù)會(huì)節(jié)節(jié)降落,經(jīng)濟(jì)的減速、大批商品價(jià)格的降落、美元匯率的升值,是影響這一趨勢(shì)最基礎(chǔ)的因素,今年年底,一般花費(fèi)物價(jià)指數(shù)的漲幅可能降落到2%-2.5%之間的程度。

　　東方證券認(rèn)為,無(wú)論CPI還是PPI可能都會(huì)在7月階段見(jiàn)底后逐步回升,伴隨這一趨勢(shì)的浮現(xiàn),國(guó)內(nèi)對(duì)通脹的預(yù)期可能會(huì)加強(qiáng)。

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