1998 年，中國面臨著通貨壓縮。1995 年至1996 年期間實(shí)行從緊的貨幣政策使經(jīng)濟(jì)面臨著從過熱轉(zhuǎn)向過冷的要挾。與此同時(shí)，東南亞金融危機(jī)肆虐，周邊國家貨幣紛紛貶值，國民幣不貶值的承諾明顯削弱了中國出口產(chǎn)品的國際競(jìng)爭(zhēng)力，導(dǎo)致出口下滑，加劇了國內(nèi)的通貨壓縮。長(zhǎng)江流域等地的洪水雖然給災(zāi)區(qū)造成了很大的財(cái)產(chǎn)喪失，不過，洪水之后的重建工作卻成為政府啟動(dòng)內(nèi)需、推行積極的財(cái)政政策的重要契機(jī)。此后，在強(qiáng)勁的投資拉動(dòng)下，我國經(jīng)濟(jì)逐漸走出了通縮，也擺脫了東南亞金融危機(jī)的暗影。從某種意義上講，長(zhǎng)江范疇等地的洪水災(zāi)害，客觀上促使了當(dāng)時(shí)中國宏觀經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)劑。從1998 年的走勢(shì)看，上證指數(shù)從6 月中旬的1365 點(diǎn)降落到8 月底的1150 點(diǎn)，跌幅達(dá)16％。當(dāng)時(shí)荊江大堤的安危一直懸在投資者的心中。

　　2003年非典災(zāi)害

　　2003 年，非典疫情所導(dǎo)致的直接喪失雖然并不大，但卻嚴(yán)重影響了人們的正常生產(chǎn)生活，部分行業(yè)喪失嚴(yán)重。國家作出的一手抓防治非典不放松、一手抓經(jīng)濟(jì)建設(shè)中心不動(dòng)搖的重大戰(zhàn)略決策，加大了對(duì)農(nóng)業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)、中小企業(yè)、服務(wù)業(yè)等受非典影響較重行業(yè)的支撐。在有效的宏觀政策調(diào)控下，非典負(fù)面影響被有效把持。2003 年2 季度增加速度暫時(shí)降落到6.7％之后，3 季度很快恢復(fù)到9.1％程度。從指數(shù)上看，2002 年4 月20 日，政府正式頒布非典疫情之后，上證指數(shù)從1500 點(diǎn)快速回落到1400 點(diǎn)，但很快企穩(wěn)，后期股市受到疫情的影響逐漸削弱。

　　2008年初雪災(zāi)

　　據(jù)國家發(fā)改委數(shù)據(jù)，2008 年年初的雪災(zāi)造成1516 億元國民幣的直接經(jīng)濟(jì)喪失，占2007 年GDP 的比例略高于0.6％。雪災(zāi)后A 股市場(chǎng)經(jīng)歷了的一段時(shí)間的下滑，但并不能闡明這是完整受雪災(zāi)的影響， 更多的是市場(chǎng)對(duì)自己過高估值的調(diào)劑。

　　2008年汶川大地震

　　2008 年“5.12”地震由于傷亡宏大，預(yù)計(jì)直接經(jīng)濟(jì)喪失超過5000 億元國民幣，不可避免地會(huì)對(duì)國民經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生必定程度的影響。地震產(chǎn)生當(dāng)天，股市尾盤呈現(xiàn)跳水，次日開盤低開100 多點(diǎn)，但隨后幾天指數(shù)震動(dòng)反彈，反應(yīng)了地震對(duì)股市影響的短暫性。從我國的歷次經(jīng)驗(yàn)看，重大的自然災(zāi)害一般都會(huì)在短期內(nèi)會(huì)導(dǎo)致股市下跌，特別是部分直接收損的行業(yè)和上市公司。但我們通過努力都可以盡可能減小自然災(zāi)害的危險(xiǎn)和負(fù)面影響，盡快恢復(fù)正常的經(jīng)營運(yùn)動(dòng)，因此對(duì)于股市的負(fù)面影響往往會(huì)很快過去。

　　另外，在救災(zāi)和災(zāi)后重建的過程中，一些行業(yè)與公司還會(huì)獲得必定的新增需求，提升短期內(nèi)的事跡，形成股市短期內(nèi)的投資熱門。