除此之外,放開險資對未上市企業(yè)股權(quán)和產(chǎn)業(yè)基金、不動產(chǎn)的投資,提高債權(quán)投資計劃的投資比例,這些投資渠道受利率的漲跌影響較小,也不受股市漲跌的波動影響,而且投資期限較長,更符合保險資金安全長期的投資要求。
“新政除了會影響保險公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的調(diào)整,根據(jù)投資不動產(chǎn)的投資期限,調(diào)整保單平均的期限之外,平安和太保也是受影響較大的兩個企業(yè)�！彼谓「嬖V《英才》記者。
保險資金運用新政將可能顯著改變保險公司的投資收益,同時對A股市場、房地產(chǎn)市場、其他基礎(chǔ)設(shè)施投資產(chǎn)生影響。之前保險資金運用以固定收益類品種為主,保險機構(gòu)股票資產(chǎn)凈值增長率好于上證指數(shù),債券投資收益率高于同期限的國債收益率。
新政中擴大股權(quán)投資比例5%,有利于保險公司靈活配置,在牛市中取得更高的投資收益。目前加息預(yù)期有所弱化,收益率曲線趨扁平,不利于保險資金在債券市場中取得較高收益,加上目前階段,股市風(fēng)險得到一定釋放,擴大險資入市比例時機得宜。
保險公司前期權(quán)益類投資(股票、基金)比例一直較低,保持10%左右,在6月已經(jīng)逐漸加倉,普遍低于15%+5%的上限。提升權(quán)益類投資比例,保險公司雖然不能普遍達到投資上限,但有10%的股票投資提升空間。宋健表示,中國太保、中國平安之前債券投資比例較高,通過比例調(diào)整,提高股票及股票型基金投資比例,對投資收益影響最大。
險資為何青睞銀行股？
在社�；饚ь^增倉之時,保險資金把抄底的對象瞄準(zhǔn)了銀行股。從保險資金積極買入的股票中,銀行股成為了主要的配置對象。銀行股為何獨受險資偏愛？伴隨著《辦法》頒布而開閘的4000億險資,新一輪的投資機會有哪些？
“隨著保險資金投資渠道的進一步放開,保險資金的利率敏感性資產(chǎn)投資比例降低,保險公司的投資收益受利率漲跌的限制減弱,相對于負(fù)債成本,將更能獲得相對穩(wěn)定高效的投資收益,對保險公司的保費收入和利潤構(gòu)成將有更多的正面貢獻。”馮志遠表示,保險股的業(yè)績將會有較好的表現(xiàn),因此,中國平安、中國太保、中國人壽以及控股保險公司的天茂集團,都有比較好的機會。
雖然看好保險股,但他也表示,保險公司和社�；鹣騺韺κ袌龅拿舾谐潭瘸揭话愕臋C構(gòu)投資者,同時對政策的預(yù)判也存在明顯的超前,自2319點以來社保和保險資金確實在持續(xù)加倉A股和申購基金,但投資者也要知道一般投資者獲取這類信息在時間上有明顯的滯后性,因此要跟隨保險資金的進出還是有一定難度的。
對于保險公司為何偏愛銀行股,宋健認(rèn)為主要是因為目前銀行股估值低,安全邊際較高,有較好收益預(yù)期,符合保險資金投資需求。
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