余定恒告訴記者,在整體市場估值不低的背景下,高度關注相干公司外延式成長即價值注入的過程。投資前會對相干公司做詳實的調研,也會參考同行的研究成果,但基本的還是自己團隊的斷定。當問到是否采用價值投資策略的時候,余定恒認為,價值投資理念很好,但必定要與新興加轉軌的市場相聯(lián)合,比如說如何去捕捉調結構背景下的投資機會。除了做好新興市場的價值發(fā)明,還要把握好風控。

　　余定恒認為下半年宏觀經濟面臨通脹上行,增速下行的組合,此時策略上相對謹慎。所以他的策略方向可能會有所轉變。他認為,下半年國家可能會退出經濟刺激政策,我們就應當因時做出相應的調劑。同時,隨著整體估值降落,政策可能呈現(xiàn)相對放松的預期,這時市場便會呈現(xiàn)階段性的機會。

　　對于下半年比較看好的板塊,余定恒認為三條投資主線是比較重要的。第一,新興產業(yè),像移動支付、智能終端、新材料。第二個是傳統(tǒng)產業(yè)升級,像智能電網、三網融合、節(jié)能環(huán)保。第三個是醫(yī)藥行業(yè),他認為這個行業(yè)具有比較大的利潤以及成長空間。同時,他認為創(chuàng)業(yè)板塊與中小板塊的估值偏高,必須謹慎地等候比較好的買點才干進入。

　　對未來A股市場的不斷定性,余定恒也提出了自己的擔心。他認為,第一是政策,不是指新的政策,而是已出臺政策的后果,要持續(xù)觀察政策的具體后果怎樣,斷定下一步的政策走向。第二是擴容,像農行、上海銀行、寧波港這些盤面比較大的公司上市,觀察擴容時市場蒙受力如何,以及全流通對市場的影響。第三是事跡,目前市場預測經濟二次探底,上市公司事跡會呈現(xiàn)下滑,需要觀察會否產生這些情況,如果像市場預測一樣或者更差的話,不消除市場進一步往下行的可能;如果好于預期,目前大盤還是有支撐的。