A股市場(chǎng)陰晴不定著實(shí)考驗(yàn)基民的財(cái)商,好在如今基金市場(chǎng)上可選品種已非往昔可比。在經(jīng)歷了半年多暴漲暴跌的考驗(yàn)后,一些精于研究基金產(chǎn)品的“基精們”又找到了新財(cái)路:“混搭”投資分級(jí)基金兩類份額,在市場(chǎng)重復(fù)振蕩時(shí),借低風(fēng)險(xiǎn)的固定收益份額避險(xiǎn),如果反彈來(lái)臨,則投資杠桿份額獲得超出市場(chǎng)的收益。

　　現(xiàn)象一:下跌市固定收益份額普漲

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　　不僅案例中小周投資的分級(jí)基金固定收益份額——雙禧A在過(guò)去一個(gè)月的近百點(diǎn)大跌中獲得了凈收益,市面上的其余5只分級(jí)基金固定收益份額中,除瑞和小康外,其余4只的市價(jià)在大盤跌幅逾3%的市況中,也分辨有1％～2％的漲幅。

　　這意味著,若投資者在6月18日買入上述4只分級(jí)基金的固定收益份額,相較大盤,將分辨可獲得5％、6％左右的超額收益。

　　而投資者逆市追捧的成果是,這些低風(fēng)險(xiǎn)份額逆市整體浮現(xiàn)溢價(jià)。據(jù)記者統(tǒng)計(jì),截至7月15日,6只分級(jí)基金的低風(fēng)險(xiǎn)份額整體溢價(jià)率約1.22%,其中有4只溢價(jià)交易。

　　現(xiàn)象二:反彈市杠桿份額放大收益

　　由于分級(jí)基金的高風(fēng)險(xiǎn)份額含有杠桿,在近期的市場(chǎng)反彈中,分級(jí)基金的高風(fēng)險(xiǎn)的杠桿份額也廣泛表現(xiàn)搶眼。

　　以銀華深證100指數(shù)分級(jí)基金杠桿份額銀華銳進(jìn)為例,該基金初始杠桿達(dá)到2倍,在同類產(chǎn)品中處于最高程度,近期的反彈市中該基金一直扮演著反彈“領(lǐng)頭羊”的角色。

　　相干數(shù)據(jù)顯示,上周大盤漲幅達(dá)到3.69%,而銀華銳進(jìn)漲幅超過(guò)5.58%,其中,7月9日,滬指上漲2.31%,銀華銳進(jìn)更大漲6.72%,強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)漲封閉式基金;7月12日,銀華銳進(jìn)漲幅更是超過(guò)了4.61%,實(shí)現(xiàn)了五連陽(yáng),交易量持續(xù)放大。

　　建議:

　　“混搭”兩類份額 勿錯(cuò)失任何投資機(jī)會(huì)

　　如果投資者對(duì)后市沒(méi)有明白的斷定,不妨學(xué)習(xí)案例中的小周,“混搭”分級(jí)基金兩類份額,不會(huì)錯(cuò)失市場(chǎng)的任何投資機(jī)會(huì)。

　　目前市場(chǎng)上的6只分級(jí)基金均分為杠桿收益和固定收益兩類份額,如果反彈來(lái)臨,高風(fēng)險(xiǎn)的杠桿份額由于帶有杠桿,能夠放大市場(chǎng)反彈的收益;而如果市場(chǎng)仍重復(fù)振蕩,低風(fēng)險(xiǎn)的固定收益份額則為投資者供給了良好的避險(xiǎn)工具。

　　提示:

　　固定收益份額:利率浮動(dòng)更具優(yōu)勢(shì)

　　對(duì)看淡后市,想要配置固定收益份額的投資者來(lái)說(shuō),在通脹預(yù)期下,有收益固定并且可通過(guò)浮動(dòng)利率對(duì)抗通脹的分級(jí)基金品種更具優(yōu)勢(shì)。

　　目前有固定收益且利率浮動(dòng)的分級(jí)基金重要包含國(guó)聯(lián)安雙禧A、銀華穩(wěn)進(jìn)。其中,國(guó)聯(lián)安雙禧A的收益率為一年期定期存款利率加上3.5%,銀華穩(wěn)進(jìn)的收益率為一年期定期存款加上3%。很明顯,兩類份額的約定收益率都將跑贏通脹視為自己的目標(biāo)。

　　杠桿份額:關(guān)注標(biāo)的指數(shù)作風(fēng)

　　而對(duì)于認(rèn)為后市存在反彈機(jī)會(huì),想借杠桿份額獲取超額收益的投資者來(lái)說(shuō),銀華分級(jí)、瑞和分級(jí)和雙禧分級(jí)等分級(jí)基金均屬于被動(dòng)投資的指數(shù)型基金,杠桿份額的反彈幅度在很大程度上受所跟蹤的標(biāo)的指數(shù)漲跌的影響,投資者投資前要分明白這些杠桿份額標(biāo)的指數(shù)的作風(fēng)特點(diǎn)。

　　據(jù)好買基金研究中心人士介紹,銀華分級(jí)基金跟蹤深證100指數(shù),瑞和分級(jí)基金跟蹤的是滬深300指數(shù),雙禧分級(jí)基金跟蹤的是中證100指數(shù)。從跟蹤的標(biāo)的來(lái)看,中證100指數(shù)成份股大都屬于大盤股,成份股平均流通市值達(dá)到691.54億元;瑞和300指數(shù)成份股中大盤股,平均流通市值為300.10億元;深證100指數(shù)成份股流通市值相對(duì)較小,平均為150.99億元,包含了較多的小盤股。

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