2010年下半年經(jīng)濟(jì)增速放緩的背景下,“穩(wěn)增加”成為管理層的重要工作。盡管市場合預(yù)期的新一輪刺激政策或?qū)⒙淇?但局部寬松的政策也將會帶動地區(qū)經(jīng)濟(jì)和公司事跡的增加。
無論是6月份的匯改重啟,還是近期熱議的西部大開發(fā)逾6000億元國民幣的投資打算,以及銀行再融資打算的簇?fù)矶?都可以看作是政府在繼“保增加”政策基調(diào)之后,旨在“穩(wěn)增加”的組合拳。而投資者也將從中獲得必定的投資機(jī)會。
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西部投資利于今年經(jīng)濟(jì)安穩(wěn)
根據(jù)發(fā)改委7月5日公告,中國政府將于2010年內(nèi)在西部展開23項(xiàng)重點(diǎn)工程項(xiàng)目,總投資額為6822億元國民幣。這些重點(diǎn)工程項(xiàng)目包含交通基建項(xiàng)目10個、發(fā)電項(xiàng)目7個、礦場項(xiàng)目及水利項(xiàng)目4個。西部大開發(fā)投資項(xiàng)目標(biāo)出臺,“穩(wěn)增加”的意圖明顯。
回想我國西部基建的發(fā)展情況,統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,在2005年~2009年間,西部地區(qū)在礦場、交通、電力和水利等基建項(xiàng)目標(biāo)投資額由此前的7540億元國民幣增加到1.99萬億元國民幣,年復(fù)合增加率達(dá)到27.4%。而就目前的情況來看,西部地區(qū)的基建仍有較大的增加空間,隨著政府財政政策上的支撐,國泰君安研究預(yù)測認(rèn)為,西部地區(qū)的基建業(yè)在未來十年中至少能保持20%以上的增加幅度。
因此,與西部基建項(xiàng)目密切相干的上市公司未來的增加趨勢值得關(guān)注。一方面,就那些全國性的大型基建類上市公司而言,在其營業(yè)額中,如果來自西部的份額較大,未來將會受益于西部建設(shè)(002302,股吧)而獲得相應(yīng)的增加,中國鐵建(601186,股吧)（601186.SH）就是這樣一個公司,因?yàn)槠錉I業(yè)額的20%以上來自西部地區(qū)。中國南車(601766,股吧)（601766.SH）作為全國重量級的機(jī)車和高速列車制作商,其也將分食西部投資的一塊蛋糕。
另一方面,西部本地上市公司中,建材基建類公司的區(qū)域行業(yè)龍頭的優(yōu)勢將得到凸顯,此類公司中較為典范的重要是西部建設(shè)（002302.SH）、青松建化(600425,股吧)（600425.SH）、天山股份(000877,股吧)（000877.SH）等。
匯改重在長期“穩(wěn)增加”
6月19日,央行正式發(fā)布國民幣二次匯改。匯改的重啟將加快國民幣國際化步伐,進(jìn)一步推動匯改有利于增加就業(yè),特別是服務(wù)業(yè)就業(yè)�？梢哉f是從戰(zhàn)略的高度為全部中國經(jīng)濟(jì)的長遠(yuǎn)穩(wěn)固發(fā)展打下基礎(chǔ)。
當(dāng)然對于投資者來說,匯改也會帶來必定的行業(yè)機(jī)會。
首先,有色金屬行業(yè)值得關(guān)注。匯改重啟,特別是國民升值,購置力加強(qiáng),中國進(jìn)口商品需求量增加,將帶動商品價格上漲。同時,從市場關(guān)聯(lián)度方面來講,若國民幣升值,將使熱錢流入中國,股市在資金推動下上漲概率加強(qiáng),進(jìn)而帶動有色金屬期貨價格上漲。所以,受益金價上漲且有注入資產(chǎn)概念的中金黃金(600489,股吧)（600489.SH）,存在礦產(chǎn)注入可能的公司有中色股份(000758,股吧)（000758.SZ）,以及估值安全,甚至有些超跌的優(yōu)質(zhì)股票如中金嶺南(000060,股吧)（000060.SZ）等值得關(guān)注。
其次,石化行業(yè)的龍頭公司如中國石化(600028,股吧)（600028.SH）也值得關(guān)注。從理論上來說,考慮其他因素不變,如果國民幣升值,往往會帶動以國民幣計價的美元商品的升值,石油資產(chǎn)就是典范的例子。經(jīng)過盤算,若年內(nèi)國民幣升值3%,我國至少可節(jié)儉187億元石油進(jìn)口資金。
此外國民幣升值將會下降進(jìn)口原材料成本,提升行業(yè)投資價值。對于重要依附進(jìn)口原材料的造紙行業(yè)來說,國民幣升值將下降木漿和廢紙的進(jìn)口成本,使以進(jìn)口木漿和廢紙為原材料的企業(yè)受益明顯。其中以生產(chǎn)消息紙為主業(yè)的晨鳴紙業(yè)(000488,股吧)（000488.SZ）可加以關(guān)注。除此之外,航空業(yè)也將受到必定的積極影響。
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