李靜穎
然而，值得關注的遠遠不止于此。如果把投融資比作是一條產業(yè)鏈的話，上游的主角就是PE/VC，下游則是那些有著融資、并購以及上市需求的企業(yè)，而把整條產業(yè)鏈串聯(lián)起來的中間環(huán)節(jié)則是一群數(shù)量宏大的第三方服務團隊，包含投資顧問、律師、會計師、審計師、券商等等。
試想，如果中間鏈條呈現(xiàn)魚龍混雜的局面，成果會是怎樣？
乾龍創(chuàng)投開創(chuàng)人查立上周在自己的微博上講了個故事，他遇到一位渾厚的來自湖北的創(chuàng)業(yè)者，于是詢問需要融資多少，對方低聲說30萬~50萬，而一旁的財務顧問匆忙插進來：“3000萬！”
查立不禁感嘆：“天啊，F(xiàn)A(財務顧問)先生請你饒了小弟吧，你是創(chuàng)業(yè)者的顧問，還是創(chuàng)業(yè)者的屠夫？你漫天要價不就是想多撈點提成？”
這個故事讓人們窺見，江湖上不缺愛好忽悠的第三方。
“萬能”的財務顧問
底本認為“萬能”只呈現(xiàn)在神話故事中，然而，最近創(chuàng)業(yè)者黃明(化名)卻遭遇一家特別財務顧問公司的“禮遇”。
黃明告訴記者，他的企業(yè)正在尋求上市前最后一輪融資，其接觸的一家財務顧問向他明白表現(xiàn)，除了在業(yè)內擁有眾多的PE/VC資源，能幫他在短時間內完成融資之外，更能在上市咨詢方面供給到位的服務。
“他所說的‘到位服務’是指他們熟悉證監(jiān)會發(fā)審規(guī)矩，可提前與發(fā)審委溝通，保證上市通道百分百順暢。” 黃明說。
然而，這個百分百的承諾卻讓黃明有些猜忌。“真有這么神通寬大嗎？”
對此，記者詢問了業(yè)內其他同行，其中一位從事財務顧問多年的人士余軍(化名)果斷地告訴記者，這種承諾絕對不可能。
余軍表現(xiàn)，傳統(tǒng)財務顧問一般認為企業(yè)供給融資服務為主業(yè)，至于IPO上市服務更多是屬于券商的活。
他指出，最終企業(yè)能否上市控制在證監(jiān)會手中，連券商都不見得有把握，何況是這些服務機構。
“有必定關系，看項目準、能總結的經(jīng)驗多的確是從事這個行當?shù)淖畲筚u點。即便是能搞定發(fā)審委個別委員，每位委員最多也就兩任的任期，可能賭得了幾個案子，但長期確定會有問題�！庇嘬娞寡裕叭绻嬗心敲瓷裢▽挻�，干脆轉行當券商去賺大額的承銷費，何必守著才幾個點的服務費呢�！�
律師的“無間道”
其實，在企業(yè)尋求融資過程中，除需要專業(yè)的財務顧問之外，律師也是個重要的角色，他們需要對注資過程中遇到的法律問題把關，為企業(yè)爭取必要的條款權利。然而，現(xiàn)實情況是企業(yè)聘請的律師也會成為“無間道”的主角。
一位從事私募股權業(yè)務的律師告訴記者，在投資人與企業(yè)接觸洽談投融資合作時，律師、財務顧問、會計師等會同步跟進，一般雙方在談商業(yè)條款時會斷定第三方服務機構費用的支付問題，業(yè)內的行規(guī)往往是如果合作成功，這部分費用由企業(yè)承擔，不然則約定各自承擔必定比例費用。
然而，大費周章幾個月跟進一個融資項目才上百萬的收入，已讓不少律師事務所感到頗為厭煩。為此，他們找到了在短時間內能快速斂財?shù)摹敖輳健薄Ｄ壳�，律師與PE“合謀”的案子在業(yè)內并不少見。
上述律師指出，他們通常的做法是，對企業(yè)毫無興趣的投資人會與律師約定假意承諾企業(yè)有投資意向，在做盡職調查過程中，律師跟著投資人在企業(yè)涉及業(yè)務的地區(qū)考核，往往吃喝一兩個星期后，律師請求企業(yè)支付上百萬律師費，并與其終止合作，當然最后也少不了投資人的“利益費”。
“最倒霉的還是企業(yè)，不但沒找到合適的融資方，還得為投資人和律師的吃喝玩樂埋單。”
好“圈地”的券商
券商被認定是除監(jiān)管機構以外最懂得公司上市過程的角色，而這種得天獨厚的優(yōu)勢，也繁殖出了不少禍端。一位業(yè)內人士告訴記者，目前在圈內風行著一種做法，不少券商愛好大面積地圈地。券商會在前期與一大批的企業(yè)簽訂合同，承攬上市前企業(yè)所有的輔導工作，就像開發(fā)商一樣，先把一塊塊土地圈起來，上述人士說。
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