◆導(dǎo)報(bào)首席記者 段海濤 濟(jì)南報(bào)道

　　18日至20日，山東5家公司將上會(huì)闖關(guān)，掀起年內(nèi)第一波山東公司集中IPO 熱潮。經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者注意到，同期上會(huì)審核的公司共有15家，山東企業(yè)占比頗高 ;而2011年以來(lái)，山東已有6家公司IPO 上會(huì)且全部獲得通過(guò)。過(guò)會(huì)率保持100%的背后，隱藏著哪些變化?引人關(guān)注。

　　山東公司集中上會(huì)

　　導(dǎo)報(bào)記者17日在證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站看到，18日至20日證監(jiān)會(huì)將召開8次發(fā)行審核委員會(huì)工作會(huì)議，審核15家企業(yè)的首發(fā)申請(qǐng)事宜。其中，有5家山東公司，數(shù)量居各省區(qū)市首位。

　　18日，山東瑞康醫(yī)藥股份有限公司將與甘肅藍(lán)科石化高新裝備股份有限公司共同接受發(fā)審委2011年第73次發(fā)行審核委員會(huì)工作會(huì)議的審核，掀起山東公司集中上會(huì)的序幕。

　　據(jù)了解，瑞康醫(yī)藥位于煙臺(tái)，是一家以山東省為目標(biāo)市場(chǎng)、以規(guī)模以上醫(yī)院及基礎(chǔ)醫(yī)療市場(chǎng)的直接銷售為主的醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)，2010 年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入22.13億元，凈利潤(rùn)6213.16萬(wàn)元。此次擬在深交所發(fā)行不超過(guò)2380萬(wàn)股，發(fā)行后總股本不超過(guò)9380萬(wàn)股。

　　19日，創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委將召開2011年第25次和第26次工作會(huì)議，在3家被審核的企業(yè)中，包括山東金城醫(yī)藥化工股份有限公司和山東美晨科技股份有限公司。而在20日發(fā)審委2011 年第76次工作會(huì)議上，山東舒朗服裝服飾股份有限公司和史丹利化肥股份有限公司將面臨大考。兩天4家企業(yè)上會(huì)，開了山東企業(yè)集中上會(huì)的先河。

　　導(dǎo)報(bào)記者注意到，此次上會(huì)的山東企業(yè)仍以傳統(tǒng)行業(yè)為主，但發(fā)展勢(shì)頭均相當(dāng)不錯(cuò)。資料顯示，金城醫(yī)藥一直致力于頭孢類醫(yī)藥中間體的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，目前已形成較為完整的頭孢類抗生素醫(yī)藥中間體產(chǎn)業(yè)鏈，此次擬發(fā)行3100萬(wàn)股;美晨科技主營(yíng)非輪胎橡膠制品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)，主要產(chǎn)品為基于高分子彈性體材料共混、改性、復(fù)合、配方而成的減震橡膠制品和膠管，是國(guó)內(nèi)商用車市場(chǎng)領(lǐng)先的減震和流體解決方案供應(yīng)商之一。

　　舒朗服裝主營(yíng)業(yè)務(wù)為品牌女性服裝服飾的設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷售，2010年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.56億元，凈利潤(rùn)5204萬(wàn)元;主營(yíng)復(fù)合肥產(chǎn)品的史丹利2010年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入29億元，凈利潤(rùn)1.76億元。

　　保持100%過(guò)會(huì)率

　　導(dǎo)報(bào)記者注意到，除了上述5家企業(yè)集中上會(huì)引人關(guān)注外，截至目前，山東企業(yè)2011年IPO 過(guò)會(huì)率保持100%也讓人驚嘆。據(jù)分析，注重企業(yè)獨(dú)立性和成長(zhǎng)性是其中的關(guān)鍵。

　　11日，煙臺(tái)正海磁性材料股份有限公司創(chuàng)業(yè)板首發(fā)申請(qǐng)獲得發(fā)審委審核通過(guò)，擬發(fā)行4000萬(wàn)股。在此之前，豪邁機(jī)械、圣陽(yáng)電源、恒順電氣、萬(wàn)昌科技、日科化學(xué)等山東企業(yè)的IPO 申請(qǐng)也都獲得通過(guò)。若再向前延伸，去年11月以來(lái)，山東企業(yè)IPO 通過(guò)率就保持在100%，這與去年11月之前的情況形成巨大反差。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，去年山東共有29家企業(yè)上會(huì)，其中，9家被否，被否率為31.03% ;同期全國(guó)共計(jì)有400家公司闖關(guān)上市，遭否決的僅有59家，占比14.75%——山東IPO 被否率為全國(guó)平均水平的兩倍多。

　　導(dǎo)報(bào)記者獲悉，針對(duì)這種情況，山東證監(jiān)局在去年下半年對(duì)轄區(qū)2009年以來(lái)30余家企業(yè)首發(fā)申請(qǐng)文件審核反饋意見及當(dāng)年未過(guò)會(huì)企業(yè)存在的障礙，進(jìn)行了匯總分析。

　　從匯總分析情況看，關(guān)聯(lián)交易價(jià)格不公允、持續(xù)盈利能力不足、會(huì)計(jì)核算不規(guī)范、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)對(duì)政府補(bǔ)貼存在較大依賴、募投項(xiàng)目市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)大等，成為企業(yè)未過(guò)會(huì)的主要障礙。另外，股權(quán)轉(zhuǎn)讓的真實(shí)性、內(nèi)控制度的有效性、業(yè)務(wù)獨(dú)立性、突擊增資及股份代持、大股東經(jīng)營(yíng)虧損、招股說(shuō)明書編制質(zhì)量差等問(wèn)題，也對(duì)企業(yè)過(guò)會(huì)造成了一定影響。 “這些問(wèn)題的出現(xiàn)，暴露了企業(yè)存在‘倉(cāng)促上會(huì)’、‘帶病上會(huì)’的情況，也反映出部分中介機(jī)構(gòu)在輔導(dǎo)期間未能勤勉盡責(zé)。只要把這些問(wèn)題解決好了，過(guò)會(huì)率自然會(huì)提高。”齊魯證券資深分析師劉保民對(duì)導(dǎo)報(bào)記者分析說(shuō)。

　　據(jù)導(dǎo)報(bào)記者了解，針對(duì)上述問(wèn)題，山東證監(jiān)局做了大量工作。在強(qiáng)化輔導(dǎo)驗(yàn)收方面，除進(jìn)行筆試外，還對(duì)擬上市公司的高管人員進(jìn)行監(jiān)管談話，要求輔導(dǎo)期間徹底解決輔導(dǎo)對(duì)象存在的不規(guī)范問(wèn)題。同時(shí)強(qiáng)化對(duì)中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，對(duì)工作中存在問(wèn)題的中介機(jī)構(gòu)采取不予受理并要求延長(zhǎng)輔導(dǎo)期限、監(jiān)管談話、責(zé)令改正、出具警示函等監(jiān)管措施。據(jù)悉，去年山東證監(jiān)局已對(duì)20余名保薦代表人、律師及審計(jì)人員進(jìn)行警戒談話，責(zé)成兩家保薦機(jī)構(gòu)延長(zhǎng)輔導(dǎo)期限。

　　目前來(lái)看，上述措施顯然起到了效果。“從證監(jiān)會(huì)發(fā)布的IPO 被否理由中，獨(dú)立性和成長(zhǎng)性是最受關(guān)注的，這就要求擬上市企業(yè)要加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部治理，而在推薦時(shí)要把成長(zhǎng)性作為重要衡量標(biāo)準(zhǔn)。要說(shuō)提高過(guò)會(huì)率有竅門，那就是企業(yè)治理要更規(guī)范，地方監(jiān)管部門要提前把關(guān)，從事的行業(yè)也要盡量符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和宏觀調(diào)控政策。”劉保民說(shuō)。

　　導(dǎo)報(bào)記者注意到，盡管山東上市公司數(shù)量及過(guò)會(huì)率今年保持在較高水平，但相比南方省份數(shù)量還是偏少。而從宏觀環(huán)境來(lái)看，山東國(guó)有資產(chǎn)比重過(guò)大，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)、第三產(chǎn)業(yè)相對(duì)薄弱，才是造成去年IPO 陣痛的根本所在。以此來(lái)看，在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型方面，山東顯然還需努力。