訊 （記者 萬(wàn)德龍）昨日，濟(jì)寧晚報(bào)報(bào)道了銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率普降卻引發(fā)搶購(gòu)熱潮，有讀者好奇，除了傳統(tǒng)理財(cái)渠道，近來(lái)又有哪些新興理財(cái)形式？昨日，就此問(wèn)題記者咨詢(xún)了理財(cái)專(zhuān)家，隨著P2P理財(cái)產(chǎn)品雨后春筍般出現(xiàn)，票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品也應(yīng)運(yùn)而生，成為各P2P網(wǎng)售平臺(tái)上炙手可熱的產(chǎn)品。記者發(fā)現(xiàn)，包括京東金融、蘇寧金融、鳳凰金融等知名理財(cái)平臺(tái)在內(nèi)，在售票據(jù)理財(cái)承諾收益率普遍站上5%大關(guān)，部分甚至達(dá)到6%乃至8%的“天價(jià)收益率”。據(jù)專(zhuān)家介紹，票據(jù)理財(cái)收益率作為新興項(xiàng)目，超過(guò)傳統(tǒng)理財(cái)產(chǎn)品還可以理解，但遠(yuǎn)超銀行承兌匯票直貼和轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率月息（2.8%至3%）就說(shuō)不通了，那么多出來(lái)的收益到底來(lái)自哪里？

搶奪市場(chǎng)高收益源于平臺(tái)補(bǔ)貼

昨日，記者瀏覽了各大理財(cái)平臺(tái)的情況，發(fā)現(xiàn)票據(jù)理財(cái)仍是平臺(tái)主打力推的項(xiàng)目。記者在京東金融的票據(jù)理財(cái)中看到，新手專(zhuān)區(qū)推薦的票據(jù)理財(cái)收益率高達(dá)6.2%。例如小銀票53354產(chǎn)品，理財(cái)期限為49天，100元起售，單筆最大限額為3000元；　而另一款同樣為100元起售的票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品，收益率更是達(dá)到6.5%。此外，蘇寧金融也不甘示弱，其銀承庫(kù)系列產(chǎn)品收益率達(dá)到了5%，投資期限為3個(gè)月到6個(gè)月不等，頁(yè)面顯示上周末發(fā)行的幾款產(chǎn)品均已售罄。

不難發(fā)現(xiàn)，在本報(bào)此前報(bào)道的各銀行普通理財(cái)產(chǎn)品中，年化收益率幾乎沒(méi)有超過(guò)4.8%的。那么，票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品的收益率，為何如此“牛氣”？首先，我們要搞懂票據(jù)理財(cái)是什么，用途又是什么。據(jù)理財(cái)專(zhuān)家介紹，票據(jù)理財(cái)是商業(yè)銀行將已貼現(xiàn)的各類(lèi)票據(jù)，以約定的利率轉(zhuǎn)讓給基金、信托中介，信托中介經(jīng)過(guò)包裝設(shè)計(jì)后，出售給投資者；投資者購(gòu)買(mǎi)了票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品，就成了理財(cái)計(jì)劃的委托人和受益人，同時(shí)獲得相應(yīng)的理財(cái)收益。“說(shuō)簡(jiǎn)單點(diǎn)兒，不管各網(wǎng)絡(luò)理財(cái)平臺(tái)給出怎樣的利率，它們銷(xiāo)售的這類(lèi)產(chǎn)品必須依托具體的承兌銀行�！蹦成虡I(yè)銀行理財(cái)部分負(fù)責(zé)人張經(jīng)理介紹說(shuō)�！笆煜み@一行的一眼就能看透，只要參考當(dāng)前各商業(yè)銀行的貼現(xiàn)利息就會(huì)知道（下文詳解），網(wǎng)售票據(jù)理財(cái)?shù)母呃�息都是平臺(tái)自己補(bǔ)貼的，因?yàn)闆](méi)有哪家銀行能給出如此大的利潤(rùn)�！�

補(bǔ)貼能堅(jiān)持多久？看“寶寶”產(chǎn)品就知道了

當(dāng)記者對(duì)京東在售的那款收益率高達(dá)6.2%的票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品產(chǎn)生疑問(wèn)時(shí)，張經(jīng)理詳細(xì)查看了產(chǎn)品介紹解釋道：“這款票據(jù)理財(cái)?shù)某袃躲y行為民生銀行，這兩天該行濟(jì)寧分行給出的承兌匯報(bào)貼現(xiàn)報(bào)價(jià)是，足月國(guó)股月息2.8‰，足月城商月息2.95‰，一年國(guó)股電銀月息2.95‰，之外還有少量的商票額度月息5‰。要注意，上述單位是千分之幾，你算算吧，不管怎么計(jì)算，都不可能超過(guò)年化6%的紅利�！�

由于承兌匯報(bào)的利息往往都是月息，為了方便讀者理解，將其乘以12便可得出年息幾何，再以此衡量其與其他理財(cái)產(chǎn)品收益率的差別�！鞍凑丈厦娼榻B的貼現(xiàn)利息，年息不可能超過(guò)3.5%。既然承兌銀行都不可能獲得如此高的利潤(rùn)，那么各大理財(cái)平臺(tái)又去哪里獲利，可見(jiàn)補(bǔ)貼程度之大�！睆埥�(jīng)理如是說(shuō)。“但是，安全風(fēng)險(xiǎn)也由此而來(lái)，挑選平臺(tái)就尤為重要，一定要選擇那些‘后臺(tái)背景’身后的網(wǎng)絡(luò)理財(cái)平臺(tái)，畢竟在聲譽(yù)至上的競(jìng)爭(zhēng)階段，大平臺(tái)的底子更加深厚�！�

至于今后票據(jù)理財(cái)收益率走勢(shì)如何，理財(cái)經(jīng)理普遍并不看好。“參考當(dāng)年的‘寶寶系’大戰(zhàn)就知道了，貨幣基金能炒至高達(dá)6%的收益率，這本身就不正常。全靠平臺(tái)貼補(bǔ)，終有結(jié)束的一天。你看，現(xiàn)在余額寶年化收益率回落至2.8%的水平，雖然不高，但是合理。我想，如今的票據(jù)理財(cái)大戰(zhàn)，終究有煙消云散的一天�！蹦炽y行企業(yè)金融部負(fù)責(zé)人齊經(jīng)理如是說(shuō)。

小貼士：承兌匯票是什么？

銀行承兌匯票是由在承兌銀行開(kāi)立存款賬戶(hù)的存款人出票，向開(kāi)戶(hù)銀行申請(qǐng)并經(jīng)銀行審查同意承兌的，保證在指定日期無(wú)條件支付確定的金額給收款人或持票人的票據(jù)。對(duì)出票人簽發(fā)的商業(yè)匯票進(jìn)行承兌，是銀行基于對(duì)出票人資信的認(rèn)可而給予的信用支持。同樣，票據(jù)貼現(xiàn)可以使一部分閑散資金擁有者和資金需求者互相利用，共獲利益。對(duì)銀行來(lái)說(shuō)，貼現(xiàn)銀行可獲得可觀的利息收益，資金收回方面也較快并且更加安全。對(duì)于貼現(xiàn)企業(yè)，通過(guò)貼現(xiàn)可取得短期融通資金。