針對Twitter、Facebook以及LinkedIn等晚期私營企業(yè)的不受管制的二級市場，已迅速成為基金經(jīng)理乃至諸散戶投資者眼中的大生意。
一批種子階段投資人已開始募集第三方資本，以用于發(fā)現(xiàn)未來的Facebook或Twitter。他們被稱為超級天使投資人�？死锼�•薩卡便是其中之一。但是，鮮為人知的是，即便Twitter作為私營企業(yè)，投資階段早已到了晚期，但為了對其投資，薩卡仍然從外部投資人手中募集了3,000萬美元。
薩卡募集到的資金源于兩家投資公司，并被集中到兩支基金：Industry LLC和Lowercase RT。
迄今為止，在薩卡的努力下，Industry LLC一切運(yùn)轉(zhuǎn)正常，而Lowercase RT也即將走上正軌。許多知情者表示，這兩支基金能將Twitter員工和優(yōu)先股股東手中的股票悉數(shù)納入囊中。
薩卡還曾考慮募集第三支名為140的基金。但迄今，他只向小范圍內(nèi)的潛在投資人發(fā)放了股票文檔信息�，F(xiàn)在，薩卡好像又改主意了。他拒絕對本報道置評。
直接在二級市場上對私營企業(yè)進(jìn)行投資并非什么新鮮事。有幾家機(jī)構(gòu)專注于此類交易，幾個專門面向授權(quán)散戶的市場也正在迅速成長。
而薩卡與另外一些基金機(jī)構(gòu)眼下做的，則是將募集到的資本，用于購買特定私營公司的現(xiàn)有股票。《財(cái)富》（Fortune）了解到，其他基金管理公司也在募集資金，以收購Facebook、eHarmony、LinkedIn以及Zynga等公司的股票。
這些基金管理公司中，包括位于紐約的Felix 投資公司（Felix Investments）。源自二級投資市場的線人透露，這家投資公司的基金持有近200萬股Facebook股票。
去年，幾位Advanced Equities 的成員辭職組建了Felix公司。Advanced Equities以募集資金，然后與風(fēng)險投資家合伙投資新發(fā)證券聞名。準(zhǔn)確地說，其規(guī)模并不算巨大，但考慮到授權(quán)投資者要求，最多也只能做到這樣了。
資本池的運(yùn)作方式
Felix的典型工作流程如下：該機(jī)構(gòu)先找到一家擁有大量可買入股票的公司，然后設(shè)計(jì)一個相應(yīng)的基金。為了表述得清楚，我們假定這家目標(biāo)公司是Zynga。下一步，F(xiàn)elix著手確定投資人。投資興趣主要集中在圈子內(nèi)部，硅谷的高科技專家是其主攻對象；同時，F(xiàn)elix還付費(fèi)給一個稱作SharesPost的二級市場，以向經(jīng)過挑選的市場成員發(fā)布相關(guān)信息。上述兩類投資人，以及Felix和SharesPost都承認(rèn)上述關(guān)系，但由于美國證券交易委員會（SEC）的規(guī)定，上述各方均拒絕進(jìn)一步透露融資細(xì)節(jié)。
凡參與投資的人只知道他們有機(jī)會買入當(dāng)今世界最為炙手可熱的游戲公司——Zynga的股票。Felix并不會向他們提供有關(guān)Zynga的任何未公開的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，因?yàn)樗掷锔緵]有這類數(shù)據(jù)。另外，F(xiàn)elix也不會告訴投資人，將以何種價格買入Zynga股票。在Felix全力尋找股票賣家時，投資人的資金會被存入一個契約賬戶。當(dāng)Felix最終搞掂了價格，它便會與投資人聯(lián)系，讓后者自己決定是買入股票還是退出。多數(shù)投資人往往采取循序漸進(jìn)、走一步看一步的方式。
其他一些基金管理機(jī)構(gòu)要比Felix做得深入，他們會給投資人提供精確的價格或者較小的價格范圍。但是，所有這類機(jī)構(gòu)都是收費(fèi)的，費(fèi)用往往包括管理費(fèi)和附帶收益。這跟投資于風(fēng)險資本基金甚至傳統(tǒng)的直接二級基金有些相似，只是目標(biāo)公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不夠透明。
更多精彩請點(diǎn)擊財(cái)富中文網(wǎng)
相關(guān)閱讀