美國《消息周刊》雜志網(wǎng)站7月15日發(fā)表文章稱,美國國會(huì)今日通過了一項(xiàng)旨在加強(qiáng)金融監(jiān)管、發(fā)明和化解未來危機(jī)的金融改革法案,然而這一法案并沒有解決許多潛在的問題,未來危機(jī)恐怕仍然難以避免。
文章指出,此次通過的金融監(jiān)管法案的確賦予了監(jiān)管機(jī)構(gòu)更大的權(quán)利,使其能夠更及時(shí)發(fā)明未來可能呈現(xiàn)的危機(jī)并作出應(yīng)對。但是,法案更多考慮的是如何發(fā)明和解決危機(jī)而不是從基本上禁止危機(jī)的產(chǎn)生。這就像是改良醫(yī)療和公共衛(wèi)生之間的差別一樣,法案更像是幫助醫(yī)生診斷和治療病人的疾病,而不是轉(zhuǎn)變生活環(huán)境避免人們生病。這也就是說,很多可能導(dǎo)致金融危機(jī)的單薄環(huán)節(jié)和問題依然存在。以下就是未來人們?nèi)孕桕P(guān)注和警惕的五大問題:
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1、全球儲(chǔ)蓄過剩:哈佛大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)家肯尼思-羅戈夫曾指出,“金融危機(jī)的一個(gè)重要指標(biāo)是資金持續(xù)流入一個(gè)國家,造成借貸愈發(fā)的容易和便宜�！泵绹奈C(jī)正是如此,1987年至1999年,作為衡量資金出入標(biāo)準(zhǔn)的經(jīng)常項(xiàng)目逆差多在國內(nèi)生產(chǎn)總值的1%至2%之間波動(dòng),而到2006年這一數(shù)字達(dá)到6%。之所以呈現(xiàn)這種情況,是因?yàn)榇笈Y金由經(jīng)濟(jì)高速增加但缺乏投資機(jī)會(huì)的新興經(jīng)濟(jì)體流向增加緩慢但有大批投資機(jī)會(huì)的發(fā)達(dá)國家。美國正是后者的代表。伯南克將每年流入美國金融系統(tǒng)的數(shù)千億美元稱作“全球儲(chǔ)蓄過�！�,并指出不討論這一問題就“不可能懂得這場危機(jī)”。美國擺脫危機(jī)卻未能解決這一問題。如今,中國仍在高速增加、加快出口,資金仍流向美國,而熱衷花費(fèi)的美國人也樂于接收。金融危機(jī)后,美國經(jīng)常項(xiàng)目逆差一度降落到3%,現(xiàn)在卻又回到4%并仍在升高。
2、家庭負(fù)債:事實(shí)上,大批資金流入并不能完整說明美國人的猖狂借貸行動(dòng)。美國家庭負(fù)債額占GDP的比例從上世紀(jì)90年代初不足60%飆升至2006年的近100%。芝加哥大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)家拉古拉姆-拉詹指出,“這就是收支不平衡。上世紀(jì)8、90年代大部分人收入增加緩慢,于是借貸開端大行其道,人們開端非理性花費(fèi)。”如今,人們的收入情況依然不佳,失業(yè)率已達(dá)9%。這還要考慮到社會(huì)分配不均的問題,自經(jīng)濟(jì)衰退呈現(xiàn)之前,經(jīng)濟(jì)不平等現(xiàn)象就呈上升勢頭�，F(xiàn)實(shí)情況是,窮人失業(yè)率依然居高不下,而富人經(jīng)濟(jì)已迅速復(fù)蘇。家庭借貸目前仍相當(dāng)于GDP的90%以上,而且導(dǎo)致這一現(xiàn)象的問題還在惡化。
3、影子銀行:大蕭條時(shí)代,銀行門前排起長隊(duì),人們趕在銀行倒閉前擠兌存款。這次的金融危機(jī)同樣嚴(yán)重,但除了一些沒精打采的交易商外,銀行里看不到別的人。這是因?yàn)?危機(jī)從一開端就不是來自花費(fèi)者而是銀行�；鸸�、銀行、企業(yè)和其他大型投資者利用短期借貸市場將抵押擔(dān)保等包裝成金融衍生品進(jìn)行資本交易。當(dāng)他們聽到抵押品價(jià)值降落,就會(huì)向銀行請求支付資金。而當(dāng)所有人都這么做時(shí),銀行擠兌又呈現(xiàn)了。銀行無法敷衍,就會(huì)將所有抵押資產(chǎn)套現(xiàn),成果資產(chǎn)變得更不值錢,最后銀行只得破產(chǎn)�，F(xiàn)在,美國將“影子銀行”系統(tǒng)納入金融監(jiān)管把持之下,使監(jiān)管部門懂得各種信息并有權(quán)對其進(jìn)行監(jiān)管,但沒有建立類似存款保險(xiǎn)這樣保證存款安全的制度。
4、銀行業(yè)暴富:20世紀(jì)80年代,金融業(yè)在行業(yè)盈利中所占份額多在10%至20%之間,到2004年這一比例高達(dá)35%。大投資商們關(guān)注的資金早已不以百萬計(jì),而是以十億計(jì)。有錢總會(huì)得到利益。隨著金融危機(jī)逐漸淡去,大眾,開端關(guān)注其他事情。然后,金融家們將開端舉動(dòng),拿錢結(jié)交政客,向他們說明各種規(guī)定的束縛是多么沉重和不公平。漸漸的,這些規(guī)定無疑都會(huì)被取消,這次金融危機(jī)的記憶不會(huì)永遠(yuǎn)留在人們腦海里。金融行業(yè)在企業(yè)盈利中比例在短暫降落到不足15%后,已經(jīng)回升至30%以上。他們將有足夠的錢來讓人忘記剛剛過去的危機(jī)。
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