猖狂的老鼠倉是對每一個普通投資者最大的不公平,有些人即使聽到了內(nèi)情消息,不過這個內(nèi)情消息行情已近尾聲,再參與其中,最后又被套高位,若是內(nèi)情消息是誤傳……
7月份股市強勁反彈,馬上就有自稱有內(nèi)情消息的人士也逐漸多了起來,可以毫不夸張的講,在上海滿大街十個人中有八個都自稱“我有消息的”。我們公司的資深法律顧問汪老先生最近老愛跑高級次的洗腳房,因為他可以從洗腳妹的口中探聽到一些股市的內(nèi)情消息,而洗腳妹、擦鞋工之類的人,他們的消息又是在替某些權(quán)貴們服務(wù)時從其口中套出來的!我們套用《竊聽風云》里的一句臺詞:“現(xiàn)在內(nèi)情消息滿大街都是,誰聽見都會這么傳,反正又不是害人”。
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重組和資產(chǎn)注入一直是中國A股市場“永恒的題材”,這些內(nèi)情交易都與重組有關(guān),今年證監(jiān)會所查辦的市場把持案有三分之二是與資產(chǎn)重組有著密不可分的接洽(比如:內(nèi)情交易、市場把持、財務(wù)舞弊),雖然證監(jiān)會聲稱要重點關(guān)重視組前后的全過程,一旦發(fā)明有內(nèi)情交易和市場把持的將從嚴打擊,對于ST績差或要退市公司的“畸型重組”,證監(jiān)會將不予支撐!但是即使是這樣,老鼠倉還是屢禁不止:2009年11月2日中糧地產(chǎn)(000031,股吧)、中國醫(yī)藥(600056,股吧)、中海海盛(600896,股吧)在尾盤狂拉近漲停,收盤后即傳來他們要參股的招商證券(600999,股吧)正式發(fā)布招股闡明書。時隔一天后,三友化工(600409,股吧)尾盤放量漲停,當晚就即傳來資產(chǎn)重組消息,11月17日復(fù)牌后再漲停。我所舉的二個例子僅僅只是老鼠倉案例的滄海一栗。
那么為什么內(nèi)情消息會是很多人皆知的機密呢?我們假設(shè)一個重組或并購計劃,要經(jīng)過很多環(huán)節(jié)。首先要獲得控股股東的首肯,這些控股股東有很多是上市公司國有控股,相干的政府審批過程一樣都不可或缺,大到高層領(lǐng)導(dǎo),小到一般工作人員,由這些人首先知道內(nèi)情后,再傳輸給自己的親戚朋友,這不是成為人人皆知的機密嗎?還有前渤海證券總裁助理金峰自身是不準抄股票的,他得知渤海證券可能借殼四環(huán)藥上市后,用其岳母賬戶進行內(nèi)情交易,這種企業(yè)高級管理人、證券專業(yè)人士他們即使借用一兩個無親屬關(guān)系的賬戶做內(nèi)情交易也是很容易搞定的事情。雖然現(xiàn)在違規(guī)炒股、內(nèi)情交易的人很多,但是最終被投進監(jiān)獄的人,實在是屈指可數(shù)。
所以,很多境外從業(yè)人士責備中國證監(jiān)會處分力度不夠嚴,最近香港證監(jiān)會通報了數(shù)起內(nèi)情交易案的處理成果,其中有一個涉及摩根士丹利亞洲有限公司前董事、總經(jīng)理杜軍的內(nèi)情交易案,這個杜軍被香港法院判了7年徒刑,罰了幾千萬港幣。所以在香港、美國這些國家,做內(nèi)情交易、市場把持、財務(wù)舞弊的成果很嚴重,處分很威猛,若有人檢舉檢舉,還可獲得不超過行政罰款10%的獎金,用以鼓勵檢舉非法“內(nèi)情交易”。
猖狂的老鼠倉是對每一個普通投資者最大的不公平,有些人即使聽到了內(nèi)情消息,不過這個內(nèi)情消息行情已近尾聲,再參與其中,最后又被套高位,若是內(nèi)情消息是誤傳,那更是套得永不超生。正因老鼠倉的迫害性,所以美國、香港等成熟監(jiān)管系統(tǒng)監(jiān)管很嚴,打擊力度很大,我國現(xiàn)對于非法內(nèi)情交易的立法還有待完善,例如處分力度偏輕導(dǎo)致就算違法成本不高,市場監(jiān)督機制還不健全等問題還有待解決!如果我們大家炒股都是靠探聽有內(nèi)情消息!而不是看上市公司的質(zhì)量和內(nèi)在價值的話,我們這個市場還是新興的市場,而還不是一個成熟的市場。
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