雅居樂頻繁的資本動作被認為是為對今年下半年不斷定的市場作出應對,上半年以來,雅居樂的銷售事跡已經初顯疲態(tài)。

繼奧園之后,又一家華南房企展開了境外借貸。29日晚間,雅居樂發(fā)布向東亞銀行借貸8億港元,雖無法與恒基兆業(yè)近日獲得的百億信貸相提并論,但數額已經遠超奧園獲得的境外銀行貸款�！　�

在年初香港上市房企的一波境外發(fā)債風潮之后,看上去,不少房企的融資方法已經從發(fā)債轉向了銀行借貸。

貸款8億

根據雅居樂發(fā)布的公告,其與東亞銀行訂立的信貸協(xié)議,獲得了金額為8億港元的定期貸款,期限為24個月。

根據協(xié)議,倘若陳卓林、陳卓賢、陸倩芳、陳卓雄、陳卓喜及陳卓南不再或結束共同直接或間接擁有公司至少50%的股份及權益,及/或控股股東不再或結束有權行使對公司的管理把持權,便將產生違約事件,貸款人可終止信貸協(xié)議,該貸款便將即時到期及須予償還。

事實上,這并非雅居樂與東亞銀行的首次合作。

2009年11月20日,東亞銀行就曾發(fā)布與雅居樂正式簽訂《東亞中國·雅居樂個人金融全面合作協(xié)議》。根據協(xié)議,東亞中國將在地產金融范疇,為雅居樂客戶供給全面便捷的金融服務及其他增值服務。

彼時,雅居樂副總裁劉華錫評價合作伙伴東亞銀行在“金融方面屢次創(chuàng)新,產品及服務等均獲各方好評”。

雅居樂今年以來在資本市場上動作頻繁。在4月份發(fā)行了一筆息率為8﹒875%的6﹒5億美元債券后,6月8日,雅居樂又悉數贖回了一筆2013年到期、票面利率為9%的本金總額4億美元的優(yōu)先票據,支出434,576,000美元。

在6月初的股東會上,雅居樂副總經理兼公司秘書衛(wèi)靜心就表現,雅居樂正在籌組一筆貸款再融資。當時雅居樂仍有一筆超過100億元的銀行授信額度。

目標壓力

雅居樂頻繁的資本動作被認為是為對今年下半年不斷定的市場作出應對,上半年以來,雅居樂的銷售事跡已經初顯疲態(tài)。

據6月23日中銀國際發(fā)布的一份研究報告顯示,雅居樂5月單月銷售只有10億國民幣,按月跌41%,雖然預計6月銷售會有所改良。但中銀國際認為其海南項目標銷售遠景黯淡,雅居樂很可能將下調全年銷售目標。

今年年初,雅居樂在事跡會上表現預計今年實現銷售面積會在339萬平方米左右,均價大約在1萬元每平方米。但據招商證券在6月10日發(fā)布的評級報告稱"該公司廣東省內項目銷售近期放緩,下調其2010年房屋合約銷售額至165億港元"。

該消息并未得到雅居樂的正面回應,如果招商證券流露的信息無誤,那么就不難懂得,雅居樂為何目前積極通過種道路融資。

而在通過今年上半年一系列的發(fā)債與票據贖回動作之后,雅居樂的財務結構已經得到了優(yōu)化調劑。

標準普爾分析師符蓓亦認為,雅居樂發(fā)債的目是為了調劑公司的債務結構。雖然雅居樂擬贖回的債務2013年才到期,時間比較充裕,沒有帶給雅居樂近期太大的財務壓力。如果雅居樂發(fā)債成功,對公司短期財務的影響也不大,但重要的是顯示了雅居樂在做積極的財務管理,有意應用財務杠桿調劑公司債務結構的決心。

在下降了全年銷售目標之后,雅居樂正在積極“儲糧過冬”。