衣鵬

　　北京時(shí)間9月1日夜，一份針對(duì)CHBT公司的緊急調(diào)查報(bào)告正發(fā)往許多基金經(jīng)理的電郵。

　　CHBT為納斯達(dá)克上市企業(yè)，中文名上海雙金生物科技有限公司(China-Biotics Inc)。數(shù)月來(lái)，爭(zhēng)論一直縈繞著這家上海公司。近期，美投資機(jī)構(gòu)針對(duì)中國(guó)在美上市企業(yè)財(cái)務(wù)虛報(bào)問(wèn)題頻頻發(fā)難，CHBT正經(jīng)受聲勢(shì)最為浩大的一輪質(zhì)疑。

　　近一周，CHBT股票狂跌11%。分析人士告訴本報(bào)記者，“Citron的報(bào)告是關(guān)鍵”。8月31日，美國(guó)一家名為Citron Research的機(jī)構(gòu)發(fā)文《CHBT：門(mén)店在哪里？》。當(dāng)日，CHBT網(wǎng)頁(yè)突然更新，公開(kāi)其100多家門(mén)店的地址。

　　9月1日傳開(kāi)的報(bào)告中，Citron將一些地址通過(guò)電子地圖搜索后再次質(zhì)疑，“門(mén)店在哪里？”

　　“罕見(jiàn)的閃電戰(zhàn)�！币晃皇盏綀�(bào)告的基金經(jīng)理說(shuō)。

　　戰(zhàn)火早已燒開(kāi)，不止于一只中國(guó)概念股。自本報(bào)近日調(diào)查破產(chǎn)富翁徐杰販殼經(jīng)歷起，記者不斷收到相關(guān)指控材料，在納斯達(dá)克備受追捧的CHBT亦名列其中。(詳見(jiàn)本報(bào)7月22日、8月31日頭版報(bào)道)

　　本報(bào)記者調(diào)查顯示，CHBT雖與徐杰尚無(wú)直接關(guān)聯(lián)，但在其成為熱門(mén)股票的路徑中，已然深入徐杰們仰仗的“圈子”——它或許是徐杰遠(yuǎn)在中國(guó)，卻得以多年逃避美國(guó)監(jiān)管體系的原因。

　　“圈子”里的龐大利益，已經(jīng)吸引了全球知名的審計(jì)機(jī)構(gòu)、專注于中國(guó)企業(yè)的投行和律師事務(wù)所。

　　“殼”，是他們共同的生意。

　　“外界對(duì)我們有誤解�！�9月1日晚，徐杰在電話里對(duì)本報(bào)記者說(shuō)，他一直作為投資者為中國(guó)中小企業(yè)尋找機(jī)會(huì)，“我們往公司里投了錢(qián)的，怎么會(huì)讓它造假？”

　　分配：“圈子”拿走35%股權(quán)

　　“徐杰們拿走了35%以上的股權(quán)。”在8月31日本報(bào)報(bào)道刊出后，一位徐杰的舊部主動(dòng)在電話中爆料。

　　這位不愿具名的徐杰舊部稱，徐拿走股權(quán)的理由，一是作為上市包裝所需費(fèi)用，二是其稱在增發(fā)、承銷(xiāo)中需要“打點(diǎn)”相關(guān)機(jī)構(gòu)�！拔覀兡�10%—30%不等�！毙旖芑貞�(yīng)稱，企業(yè)上市中，他的出資用于支付殼、律師、公關(guān)等費(fèi)用，“以這些入股上市公司�！�

　　他舉了一個(gè)海灣資源公司(Gulf Resources)的例子，“我們之后還繼續(xù)往里投了上千萬(wàn)�！毙旖芊Q這些投入都可以在上市公司公告中查到，“都是離岸公司注資的�！�

　　“許多企業(yè)因此埋怨徐杰，特別是他并不能讓所有股票都成功運(yùn)作增值�！边@位人士說(shuō)。

　　據(jù)記者多方了解，徐在國(guó)內(nèi)的團(tuán)隊(duì)中，有一部分負(fù)責(zé)尋找各種企業(yè)資源，包括與地方政府走訪合作。從徐團(tuán)隊(duì)的網(wǎng)站看，他們通過(guò)中美投資戰(zhàn)略集團(tuán)、中國(guó)橋梁資本、深圳華銀投資擔(dān)保公司等主體，與許多地方政府接觸甚密。

　　另一部分人則負(fù)責(zé)做賬等包裝，一般2-3人一組�！白龀晒σ焕�，團(tuán)隊(duì)可以有5萬(wàn)美元獎(jiǎng)勵(lì)�！�

　　但是，徐畢竟無(wú)法只身獲取美國(guó)市場(chǎng)信任，大洋對(duì)岸，“他尋找了更多的合作者�！�

　　“徐杰的圈子能夠在上市公司占有30%以上股權(quán)，而不在SEC文件中引人注意，主要方式是通過(guò)離岸公司分散持股。”這位徐杰舊部說(shuō)。

　　本報(bào)記者查詢徐杰圈子所涉一些公司發(fā)現(xiàn)，的確存在一些難見(jiàn)于公開(kāi)資料的投資機(jī)構(gòu)在首發(fā)或增發(fā)中占有公司股份。

　　“其實(shí)，徐的做法就是利用兩國(guó)信息不對(duì)等。”

　　合力：承銷(xiāo)機(jī)構(gòu)利益糾葛

　　20天前的夏威夷海島，羅氏資本(Roth Capital)開(kāi)始了又一年的投資者宴會(huì)。

　　這家機(jī)構(gòu)自我介紹，他們的中國(guó)公司上市業(yè)務(wù)，市值早已超過(guò)百億。記者手中Roth Capital近兩年承銷(xiāo)客戶記錄顯示，羅氏承銷(xiāo)的中國(guó)股票中，包括東方紙業(yè)(ONP)、上海雙金(CHBT)、中國(guó)綠色農(nóng)業(yè)(CGA)等備受質(zhì)疑者。

　　然而，就在盛宴開(kāi)始前，紐約ROSEN律所卻公開(kāi)其針對(duì)東方紙業(yè)的集體訴訟申請(qǐng)，羅氏資本因承銷(xiāo)了東方紙業(yè)今年3月的股票增發(fā)，也被列為責(zé)任方起訴。

　　集體訴訟代表人Mark Henning告訴本報(bào)記者，“羅氏資本無(wú)疑有責(zé)任�！逼鹪V者們的代理律師長(zhǎng)期以這類(lèi)集體訴訟為主業(yè)，“羅氏資本是我們經(jīng)常遭遇的公司�！边@位紐約ROSEN律所的律師也稱，增發(fā)承銷(xiāo)機(jī)構(gòu)負(fù)有對(duì)上市公司盡職調(diào)查之責(zé)。